长城基金研究部总经理何以广的投资之道 今日股票知识

2020-10-12 13:58:29
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长城基金研究部总经理何以广的投资之道 今日股票知识】从业十年的投资名将长城基金研究部总经理何以广的投资之道,值得一看。快加入学习的大军之中吧!

他说:“我希望在投资组合中所有股票的表现都好,而不要期望某个股票成为超级英雄。”在拥有近10年投资从业经验的长城基金(博客、微博)研究部总经理何去何从?

企业不断发掘价值。

注意表现现在出现的拐点主题。

为何广本,硕,博在清华大学连读?在加入长城基金后,从研究员逐步成长为基金经理。坚实的投研经验,使他具备极强的逻辑思考能力和对市场敏锐的观察能力,投资风格独特。

谈到投资框架和方法时,何以广首先强调,基金经理必须认真考虑如何平衡短期和长期业绩之间的关系。”目前市场主流声音更注重长期表现,但对投资者而言,稳定的中短期表现同样重要。所以,他在投资中追求基金净值的螺旋上升,控制回撤以获得良好的持有感觉。

为何广汇投资系统如此特殊,他的持仓相对分散,通过足够多的单一个体来平衡市场的不确定性,获得确定性较强的均值。

何先生将其投资过程归纳为闭环五步,第一步是选股,他偏爱两类公司,一类是持续成长的优秀公司,公司质量好,成长空间大,成长合理。另外一类是“费雪反转成长股”,这类公司业绩出现拐点,经营情况出现良好变化,业绩有较大的空间。其次是组合构建,其目标是规避大跌风险,平衡短期和长期表现,使组合表现具有持续性和重复性。三是依靠自身的研究方法和经验来确定持仓标的的持有周期和交易时机;最后一步就是选好标的,然后随着股价的演绎,逐步加深对标的的理解。步骤五是动态调整。

他说:“基金经理在提升业绩的同时,管理规模也在扩大,他们应该寻找自己的天花板,不断思考新的方法,在实践中不断提高自己的上限。

不要靠股票运气。

谈到研究的深度和广度,何以广认为,研究的边际效应是下降的,所以他更加注重提高研究的广度,涵盖大多数公司,在机遇来临时保持高度的敏感性,及时地规划。

为何广先生表示,他不会“押宝”于某只股票以获取超高收益,他不相信运气,也不希望自己靠运气,通过投资组合的整体贡献收益相对稳定可控。

至于牛股,何以广认为,牛股起步时肯定不会得到太多关注,大多数都存在基本面不佳、股价下跌过快的情况。但是在业绩转折或新产品发布后,能带来足够的想象空间,在业绩持续兑现的过程中,估值得到持续提升,最终成为热门牛股。但是这个过程并不是一蹴而就的,需要在基础上不断发展。

就像一只牛股涨了8倍,可分为三个阶段,第一阶段是涨了2倍,赚了“超跌”的钱;第二阶段是涨了2倍,赚了钱;第三阶段是涨了2倍,赚了泡沫机会。投资人通常只在第二阶段才能获利。他提醒投资者,做投资不能只盯着大牛股,更应该追求的是风险收益比。

为何广强调,在分散投资组合的情况下,基金业绩摆脱了对个股的依赖,让整个组合都为产品贡献业绩,每个个股都是投资组合的螺丝钉,这样就可以克服投资过程中的运气因素,创造可持续的业绩。

谈及对后市的看法,何以广而告之比较乐观。在此基础上,他将重点关注研发驱动型企业,以及消费品领域的升级、存量行业集中度提高等方面。其中包括军事工业,机械,医药,食品饮料,建筑材料,半导体,5G和应用。

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