最大回撤止盈法如何使用 有什么局限性

2020-10-22 15:42:08
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最大回撤止盈法用过的投资者不是很多,因为大部分时候,很多投资者挺都没有听过这种定投时的使用方法。那么我们在定投的时候如何使用最大回撤止盈法呢?这种方法有什么局限性?

股票知识

1 如何使用最大回撤止盈法

操作方法:在牛市开启后,当定投收益率超过止盈信号线后,应每日监测基金净值(指数收盘价)的回撤,一旦回撤幅度大于所设最大回撤阈值,则清仓锁定牛市定投的收益。

假设:当定投累计收益率达50%(止盈信号线)考虑回撤,每周五定投1000元,选取区间为2007年年初至2015年年末。当定投收益率超过50%时,开始用下面的最大回撤阈值进行止盈,当触发最大回撤阈值时,之前定投的金额全部止盈卖出。

另外,按照每周五定投1000元继续下去,当定投收益率再次达到50%时,开始考虑之前设定的最大回撤阈值,如此反复。表1 沪深300的不同最大回撤阈值数据来源:choice,统计区间:2007/1/1-2015/12/31。

依据上表中测算的结果,当最大回撤阈值从5%增至15%时,沪深300指数定投累计收益率和年化收益率皆呈现了下降趋势。从中可知,当最大回撤阈值设置过大时,投资者所承受的风险更高。因为若市场依然持续下跌,则收益率持续降低,亏损增多。

然而,这是否意味着,最大回撤阈值越小,收益率越高?让我们以中证500和创业板指数为例,依然将最大回撤阈值的范围设在5%至15%之间,或许会有新的发现。表2 中证500的不同最大回撤阈值数据来源:choice,统计区间:2007/1/1-2015/12/31。表3 创业板指数的不同最大回撤阈值数据来源:choice,统计区间:2013/1/1-2017/12/31。

中证500和创业板指的测算表明,即使最大回撤阈值逐渐减小,收益率也并不一定是逐渐提高的。出现这种情况的原因在于,市场是波动起伏的,当最大回撤阈值设立得过小时,投资者很有可能会错过“当前小幅下降,但后续上升迅猛”的更大的牛市,从而失去获得更高收益率的机会。

因此最大回撤的设定必定有一个较为合适的范围(值)。根据以上结果,我们知道:在中证500和创业板指数中,当最大回撤阈值设置在10%左右时,投资者能够获得此方法止盈的最大收益。

此外,通过对有无最大回撤点的累计收益率进行比较,我们也可以认为:当最大回撤点设置得较为合理时,所获得的收益远多于不设回撤点所带来的收益。

2 最大回撤止盈法的局限性

最佳的最大回撤点不易确定。倘若设定的阈值过小,则容易错失之后更大的牛市;若设定的阈值过大,投资者所要承担的风险也就更高,因为谁也不知,现在的低点之后要面对大幅下降的预兆,还是迎接历史高点的转折。

使用最大回撤止盈法,就意味着无法在最高点位卖出。即所卖出的价位一般是在最高点位之后的相对高点。

若止盈信号线设置得过高,会错过一些小牛市的收益率。例如将止盈信号线设置为50%,会错过定投收益率为30%~40%的机会,所以止盈信号线的设置要依据你个人对盈利收益率的预期。

正常情况下,能够在最高点位卖出的人少之又少,毕竟这种择时需要有极好的运气。因此,在相对高点抛出,获得的高收益已经足够让投资者窃喜了,不必过于追求所谓的“最高点位”。

以上便是最大回撤止盈法的介绍。其实,每一种止盈方法都有它的最佳适用背景,投资者不应盲目乱用。只有把止盈方法用到实处,“对症下药”方能突破常规,摘取定投之“硕果”!

以上就是我为大家带来的最大回撤止盈法如何使用 有什么局限性的全部内容,更多股票知识欢迎来看!

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